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氧化铝、电解铝5月报:供应宽松,氧化铝震荡偏弱,库存支撑较强,电解铝震荡偏强-20250430
Fo Shan Jin Kong Qi Huo·2025-04-30 05:28

氧化铝&电解铝5月报 供应宽松,氧化铝震荡偏弱;库存支撑较强,电解铝震荡偏强 2025年4月 CO NTENTS 目 录 01 观点与策略 0203 盘面表现回顾 铝产业链供应情况 04 铝产业下游与终端表现情况 05 铝产业库存 01 观点与策略 观点策略 | | 观点 | 核心逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 供应端,随着澳大利亚雨季结束,铝土矿发运量回升,海外矿石供应持续走强; | | | | 晋豫地区矿山逐步复产,后续国内铝土矿供应偏紧局面或逐渐缓解,我国铝土矿 | | | | 供应整体继续往宽松状态转变,海内外铝土矿价格将延续回落态势。需求端,西 | | | | 南地区水力发电量较高,水量充足,五月下旬或逐步复产,但目前电解铝产能利 | | 氧化铝 | 震荡偏弱 | 用率已超96%,增长空间不大,氧化铝需求增量有限。国内氧化铝行业库存处于 | | | | 近四年同期最低位,低价格底部有一定支撑。综合来看,我国铝土矿整体供应逐 | | | | 步走向宽松,将持续对价格施压;海内外铝土矿价格延续回落态势,氧化铝成本 | | | | 持续下跌,生产利润维持小幅亏损状态。预计氧化 ...