爱旭股份：2024年年报及2025年一季报点评：业绩边际改善，出货量大幅提升-20250505

2025 年 4 月 29 日，公司发布 2024 年年报以及 2025 年一季报，根据公司公 告，24 全年公司实现收入 111.55 亿元，同比-58.94%，归母净利润-53.19 亿 元，扣非归母净利润-55.53 亿元，同比由盈转亏。 爱旭股份（600732.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 业绩边际改善，出货量大幅提升 2025 年 05 月 03 日 ➢ 事件 我们预计公司 25-27 年营收分别为 192.62/239.82/272.43 亿元，归母净利润分 别为 2.01/8.79/16.97 亿元，25-27 年对应 PE 分别为 96x/22x/11x。公司盈利 能力边际改善显著，出货量大幅提升，随着规模效应的凸显和降本增效的持续推 进，叠加 BC 产品差异化竞争优势，公司业绩有望持续改善，维持"推荐"评级。 ➢ 风险提示 下游需求不及预期、市场竞争加剧、海外市场开拓不及预期、资产减值风险等。 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 分季度看，24Q4 公司单季度实现收入 32.59 亿元，同比-28.42%，环比+19.19%， 实现归母净利润-24.88 ...