电子行业点评报告：透视大厂AI动态，看好ASIC产业方向

证券研究报告·行业点评报告·电子 电子行业点评报告 透视大厂 AI 动态，看好 ASIC 产业方向 2025 年 05 月 05 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 北美大厂陆续更新 AI 展望，未来投入趋势仍乐观。 北美头部 CSP 厂商已于 4 月底陆续披露 CY25Q1 业绩，并在业绩电话 会上对各自的 AI 投入进行了分析展望。Meta 一季度资本支出 139.6 亿 美元，同比增长 103.7%，公司将全年资本支出预期从 600-650 亿美元提 升至了 640-720 亿美元，主要投向 AI 发展。谷歌一季度资本支出达到 172 亿美元，同比增长 43%，即使宏观经济环境发生了变化，但仍维持 全年 750 亿美元资本支出预期。微软 25Q3 财季含财务租赁资本支出为 214 亿美元，因为数据中心租赁交付时间波动而略低于预期，但给予了 Q4 财季环比增长，下半年总额维持此前预期的指引，新财年资本支出 也将继续增长。亚马逊一季度资本支出 250.2 亿美元，同比增长 20.2%， 此前公司 CEO 在股东信中表示全年资本支出将达到 1000 亿美元， ...