交通银行：净利息收入稳定增长，不良率逐步下降-20250505

公司报告 | 季报点评 交通银行（601328） 证券研究报告 净利息收入稳定增长，不良率逐步下降 事件： 交通银行发 布 2025 年一季度财报。公司实现营收约 664 亿元， YoY-1.02%；归母净利润 254 亿元，YoY+1.54%；不良率 1.30%，拨 备覆盖率 200%。 点评： 净 利息收 入较 为稳定 。 2025 年一季度，交 通银行营收 664 亿元 （YoY-1.02%），其中净利息收入 426 亿元（YoY+2.52%），占营收比 重 64.2%；非息收入 238 亿元，同比下降 6.79%。2025Q1 拨备前利润、 归母净利润分别同比-4.25%、+1.54%。 盈利预测与估值： 我们预测公司 2025-2027 年归母净利润同比增长为-0.94%、+2.97%、 +4.07%，对应现价 BPS：13.88、14.68、15.44 元。 风险提示：宏观经济震荡，不良资产大幅暴露，息差压力大 | I would and the controlled of the contribution of the contract with a | | --- | 非息收入方面：2025 ...