理想汽车-W（02015）：4月销量符合预期，焕新版上市在即、销量拐点可期

2025 年 05 月 05 日 理想汽车-W(02015.HK) 4 月销量符合预期，焕新版上市在即、销量拐点可期 事件：理想汽车发布公告，4 月交付量 3.4 万台，同比+32%，环比-7%。 4 月销量环比小幅下滑预计受终端需求与新老款交替影响，焕新版上市 在即、销量有望迎来向上拐点。 1） 我们认为公司 4 月交付量同比提升主要系去年同期 L6 未开启大规模 交付；环比下滑预计系虽 4 月终端购车优惠及 3 年 0 息金融方案延续对销 量有拉动作用，但老款开始清库（L 系列老款部分配置、MEGA 老款下架）， 新老款交替对 4 月销量产生一定影响。 2） MEGA 焕新版销量有望持续突破：4 月 23 日，理想 MEGA Ultra 焕新版 &Home 家庭特别版正式上市，其中 Ultra 焕新版升级 ATL 全天候激光雷达、 Thor-U 芯片、副驾准零重力皇后座、21.4 英寸后舱娱乐屏等，Home 版在 此基础上升级了零重力旋转座椅、前排静音电关门等，产品力均有大幅提 升；同时随着超充站布局日益完善（截至 4 月底已布局超充站 2267 个、充 电桩 12340 个）、产品口碑逐渐积累、营销思路 ...