关注铅锌内外正套，多晶硅月间正套机会

策略报告-有色金属 关注铅锌内外正套，多晶硅月间正套机会 [★Ta套bl利e_策Su略mm参a考ry] 锌：1）单边角度，建议关注中期逢高沽空机会。核心逻辑在于：5 月需求走弱程度或大于供应，低库存有望逐渐得到缓解。 2）跨期套利，建议观望。核心逻辑在于：近月合约下方空间仍会受 限于低库存，短期建议观望为主。 3）跨市套利，建议关注内外正套机会。核心逻辑在于：近期韩国炼 厂复产，内外正套逻辑兑现时点或要待到 5 月下旬。 有 铅：1）单边角度，建议关注中期逢高沽空机会。核心逻辑在于：5 月铅或供需双弱，再生炼厂在原料补充后或有修复，内需高点已现 而出口承压，同时仍需观察实际进口体量。 色 金 2）跨期套利，建议观望。核心逻辑在于：月差空间不大且驱动不足， 暂时观望为主。 属 3）跨市套利，建议关注高位内外正套机会。核心逻辑在于：进口窗 口持续打开可能性较低，关注高位内外正套机会。 镍：1）单边角度，短期建议观望，等待 ni2507 低位做多机会。核心 逻辑在于：关税带来需求疲弱预期而缺乏上涨动能，但矿端仍维持 紧张而涨价，盘面价格持续低于成本后将看到冶炼端减产出现。 2）跨期套利方面，建议观望。核心逻辑在于： ...