爱美客：25Q1高基数下收入同比下降，建议关注国内复苏进度及海外并购进展-20250505

研究报告 Research Report 5 May 2025 爱美客 Imeik Technology Development (300896 CH) 25Q1 高基数下收入同比下降，建议关注国内复苏进度及海外并购进展 1Q25 Revenue Decline due to High Base Effect, Eyes on Domestic Recovery and Overseas M&A [Table_yemei 观点聚焦 1] Investment Focus 盈利预测及估值 我们预计公司 2025-2026 年收入分别为 33.0 亿元/36.0 亿元，同比 增长 9.2%/9.1%（对比前值不变），归母净利润为 20.2 亿元/21.8 亿元，同比增长 3.1%/7.7%（对比前值不变）。 [Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 Rmb173.00 目标价 Rmb299.47 HTI ESG 4.0-5.0-5.0 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG ...