交银国际每日晨报-20250506

交银国际研究 每日晨报 2025 年 5 月 6 日 今日焦点 | 京能清洁能源 | | 579 HK | | --- | --- | --- | | 1 季度受一次性项目影响，但新分红政策应对估 | | 评级: 买入 | | 值提升起积极作用 | | | | 收盘价: 港元 2.37 | 目标价: 港元 3.03↑ | 潜在涨幅: +27.8% | | 郑民康 | wallace.cheng@bocomgroup.com | | 公司 2025 年 1 季度盈利同比微降 2.7%，我们认为当中一次性的影响较 多。事实上公司毛利同比增长 11%，我们认为是公司风/光的新增装机推 动盈利增长。 公司在 4 月定出 2025-27 年的分红政策，公司给出 2025-27 年分红比率 为可供分配利潤的 42%/44%/46%的新政策，大超市场预期。我们目前上 调公司 2025-27 年每股分红预期至 0.18/0.21/0.24 元。 我们提升公司的估值至 2025 年的 6.5 倍市盈率(原为 5.4 倍) ，目标价上 调至 3.03 港元，维持买入评级。 | 全球主要指数 | | | | | --- | --- ...