销售迎季节性调整

证券研究报告 房地产 销售迎季节性调整 华泰研究 2025 年 5 月 06 日│中国内地 动态点评 销售迎季节性调整，关注实操政策落地情况 4 月，百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比下降 14.8%，同比下降 14.6%，降幅较 3 月走阔 2.7 个百分点；1-4 月累计销售金额同比下降 10.1%， 增速较 1-3 月走阔 1.8 个百分点。从前瞻指标来看，4 月销售市场迎来季节 性调整，整体带看量与二手中介门店成交量环比均有所回落。进入二季度， 我们认为房地产行业增量政策窗口逐步打开，结合更加积极有为的宏观政策 以及更加积极的财政政策定调，我们认为后续需关注实操政策落地节奏。 TOP10 累计销售额门槛增幅明显，单月销售额同环比增长房企量减少 2025 年 1-4 月 TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100 房企的销售金 额入榜门槛分别达 333、119、87、43、13 亿元，同比+10.9%、-16.1%、 +5.3%、-4.5%、-19.5%，其中 TOP10 门槛提升最为明显。百强房企 4 月 销售金额中 32 家环比增长，较 3 月减少 50 家，39 家同比增长 ...