浙富控股（002266）：清洁能源设备业绩释放可期

证券研究报告 浙富控股 (002266 CH) 目标价 3.92 元，维持"买入"评级 由于 2024 年公司核电新签订单低于预期，下调公司 2025-26 年核电收入 32%/42%，从而下调 2025-26 年归母净利润 12%/15%至 10.77/11.33 亿元， 预计 2027 年归母净利润为 12.27 亿元。参考可比公司 Wind 一致预期 2025E PE 均值 11.8x，考虑公司清洁能源设备板块未来业绩增速较快，给予公司 19x 2025E PE，目标价 3.92 元（前值：3.17 元基于 15.5x 2024E PE），维 持"买入"评级。 风险提示：危废量价回升不及预期；存货及商誉减值；核电/抽水蓄能建设 周期滞后，清洁能源设备竞争格局恶化公司订单或盈利低于预期。 经营预测指标与估值 清洁能源设备业绩释放可期 | 华泰研究 | | | 更新报告 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 5 月 | 06 日│中国内地 | 废物管理 | 浙富控股发布 2024 年年报和 2025 年一季报：2024 年实现营收 209.12 亿 元（yoy+10. ...