建霖家居（603408）：业绩稳健，海外产能加速布局

业绩稳健，海外产能加速布局 ——建霖家居 24 年及 25Q1 业绩点评 投资要点 ❑ 公司发布 24 年及 25Q1 业绩公告 24 年实现收入 50.07 亿元（同比+15.53%），归母净利润 4.82 亿元（同比 +13.44%），扣非后归母净利润 4.65 亿元（同比+19.53%）。其中，24Q4 实现收入 12.30 亿元（同比-1.1%），归母净利润 0.85 亿元（同比-36.62%），25Q1 实现收入 11.92 亿元（同比+3.37%），归母净利润 1.23 亿元（同比+0.46%）。24 年业绩稳健兑 现，最近 2 个季度收入有所降速，主因出货节奏受关税政策扰动，预计终端客户需求 稳定，公司厨卫代工出口龙头地位稳固，利润率基本稳健。 ❑ 业绩增长稳健，新品类新市场亮眼 分产品看：1）厨卫产品 24 年收入 31.97 亿元，同比+11.4%，厨卫品类出口需求修 复，同时，公司海外产能优势及产品交付能力突出，深化如 Lowe's、The Home Depot 等头部卖场合作，增强品牌客户拿单能力，龙头、淋浴系统等品类加强大客户渗透， 欧带新市场拓展增量明显；2）净水产品 24 年收入 ...