2025Q1主动权益基金深度分析：超额回归持仓港股市值创历史新高

本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 市场概览:2025Q1除了纯债型基金外，主要基金指数均录得正收益，主动 权益基金跑出超额。从总规模上来看，今年一季度公募基金总规模保持 稳定，主动权益基金规模微涨，结构上变化不大。类固定收益基金仍然 占比较重，达68.8%，而主动权益基金规模占比仅11%，有较大的发展空 间。 SAC 执业证书编号： 主动权益基金持仓分析：共重仓持有2638家上市公司，持股总市值约为 2.96万亿元，增长2.18%，股票仓位略有提高，重仓持有港股市场的市值 大幅增加。重仓行业方面，通信行业在本季度退出了前十大重仓行业， 而有色金属则新晋跻身前十大重仓行业之列，与内需消费息息相关的商 贸零售和轻工制造板块在行业下跌时市值在逆市增长，或指向基金逆市 增持。重仓持有的个股方面，腾讯控股跃升为第一大重仓个股，美的集 团和立讯精密出现逆市减仓。 基 金 专 题 集中度分析：行业和个股集中度更高，具体来看前十大重仓个股占比从 18.41%提升至20.14%，前十大重仓行业占比从70.19%提 ...