华能国际（600011）：光伏量增缓解风电压力，火电护航单季业绩增长

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华能国际（600011.SH） [Table_Title] 光伏量增缓解风电压力，火电护航单季业绩增长 报告要点 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% [Table_Summary] 由于煤价降幅较大，成本端回落主导火电业务业绩，一季度公司煤机利润总额同比增长 40.96%；煤机度电利润总额达到 0.048 元/千瓦时，同比增长 0.017 元/千瓦时。绿电或受市场 化电价以及风电利用小时数下降影响，风电利润总额为 22.52 亿元，同比下降 6.7%；光伏利润 总额为 5.64 亿元，同比增长 52.59%，新能源板块经营业绩基本维持平稳。得益于火电业绩的 显著改善，一季度公司实现归母净利润 49.73 亿元，同比增长 8.19%。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 %% %% research.95579.com 1 华能国际（600011.SH） c ...