轻工制造24A、25Q1业绩综述：悦己消费和优质国货高增，稳健白马筑底

证券研究报告 悦己消费和优质国货高增，稳健白马筑底 ——轻工制造24A&25Q1业绩综述 2025年05月04日 行业评级：看好 分析师 史凡可 傅嘉成 曾伟 褚远熙 陈秋露 01rto 经济大盘乏力， 消费结构性景气 2 邮箱 shifanke@stocke.com.cn fujiacheng@stocke.com.cn zengwei@stocke.com.cn chuyuanxi@stocke.com.cn chenqiulu@stocke.com.cn 证书编号 S1230520080008 S1230521090001 S1230524090011 S1230524090009 S1230525040001 1.2 24A&25Q1综述：家居造纸筑底、个护保持成长 ne 24A&25Q1综述：情绪消费和优质国货成长凸显 子赛道具体表现：收入端文娱个护最优，利润端包装稳定性最强 3 1.1 复盘24Q4&25Q1：大盘消费疲软，以潮玩、宠物为代表的情绪消费类资产表现超额明显，此外部分优质国货产品创新能力突出， 借力差异化渠道实现较好的成长势能，持续重视成长资产布局，例如泡泡玛特、布鲁可、乖宝宠物、中宠 ...