烧碱：短期震荡偏强，后期仍有压力

从供应端看，烧碱后期 5 月份仍然存在新增检修，但由于利润不亏损，厂家负荷普遍处于高位。未来仍 要关注耗氯下游对烧碱供应的传导影响，虽然从一季度看，由于烧碱的高利润，耗氯下游的影响变得相当有 限。但后期烧碱和液氯若承压下行，边际装置供应将受到利润影响。 期货研究 烧碱：短期震荡偏强，后期仍有压力 陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 chenjiaxin023887@gtjas.com 【基本面跟踪】 烧碱基本面数据 09合约期货价格 山东最便宜可交割 现货32碱价格 山东现货32碱折盘面 基差 2498 780 2438 -61 2025 年 5 月 7 日 商 品 研 究 研 究 所 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 【现货消息】 以山东地区为基准，今日 32%离子膜碱收于 800 元/吨，较上期价格上调 2.56%。五一假期山东多数企 业走货尚可，库存低位，价格呈现一定涨势。短期仍需关注企业库存、送货量数据情况的变化，不排除继续 上调的可能。 【市场状况分析】 五一期间，烧碱价格出现反弹，但考虑到二季度烧碱处于需求淡季，后期仍需压缩利润，供应减产才能 使得供 ...