海融科技：公司事件点评报告：直营客户开拓顺利，关注产能释放进度-20250507

2025 年 05 月 07 日 直营客户开拓顺利，关注产能释放进度 —海融科技（300915.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 近期，海融科技发布 2024 年年报与 2025 年一季报。2024 年 总营收 10.87 亿元（同增 14%），归母净利润 1.11 亿元（同 增 24%），扣非净利润 0.94 亿元（同增 30%）。其中 2024Q4 总营收 3.21 亿元（同增 30%），归母净利润 0.23 亿元（同 减 1%），扣非净利润 0.20 亿元（同减 1%）。2025Q1 营收 2.40 亿元（同减 6%），归母净利润 0.07 亿元（同减 80%），扣非归母净利润 0.04 亿元（同减 86%）。 投资要点 ▌原料成本上涨，加强费投管控 2024 年 /2025Q1 毛 利 率 分 别 同 减 0.04pct/9pct 至 35.03%/28.63%，2024 年底前期棕榈油锁价到期，成本端持 续上涨，2025Q2 原料供给端逐步修复，公司通过结构性锁 价、直接对接核心供应商、国产乳脂替换等方式减缓成本压 力，毛利率有望企稳回升。2024 年/2025Q1 销售费用率分别 同比- ...