降准降息落地，多举措稳经济

证券研究报告 银行 降准降息落地，多举措稳经济 华泰研究 2025 年 5 月 07 日│中国内地 动态点评 降准降息落地，多举措稳经济 5 月 7 日央行等三部门推出政策组合拳，涵盖数量型+价格型+结构型政策三 大类。关税扰动下，本轮政策组合拳聚焦以政策的确定性应对外部环境的不 确定性，延续 4 月政治局会议基调。关注点包括：1）降准 0.5pct，提供流 动性约 1 万亿元，降低银行资金成本。2）政策利率下调带动 LPR 下行约 0.1pct，同时引导存款利率下调。3）出台多项结构型货币政策，支持科技 创新等重点领域。4）金融支持科创力度加码，金融资产投资公司近期将陆 续批复；5）推动险资增量资金入市，有望进一步增配高股息银行标的。政 策预期向好，推荐个股：1）质优个股，如渝农 AH、重庆 AH、成都、上海、 招行 AH；2）港股大行股息优势突出、估值性价比高，如工行 H、农行 H。 降准力度较大，呵护银行息差 央行宣布自 5 月 15 日起降准 0.5pct，向市场提供长期流动性约 1 万亿元。 本轮降准 0.5pct 后，存款准备金率平均水平由 6.6%下降至 6.2%，向市场 注入长期流动性约 1 ...