燃料油日报：埃及燃料油进口逐渐增加-20250508

燃料油日报 | 2025-05-08 埃及燃料油进口逐渐增加 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.05%，报2888元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨2.72%，报3399 元/吨。 原油价格超跌后昨日反弹，反映不确定性因素较多，短期趋势不明朗，对下游FU、LU价格指引有限。 就燃料油自身基本面来看，虽然前期现货端紧张的矛盾已缓解，炼厂与船燃端需求面临利空。但随着夏季临近， 中东、埃及等地电厂终端需求将迎来季节性提升。其中，埃及预计成为今年重要的消费增量来源，由于国内天然 气产量下滑，埃及将使用更多燃料油来作为替代发电原料。目前埃及需求已经有明显增长的迹象，参考船期数据， 5月份埃及高硫燃料油进口量预计达到61万吨，同比去年提升16万吨。参考去年季节性规律，到夏季高峰时埃及进 口可能还有20-30万吨/月的增长空间，对于高硫油市场来说是潜在的利好驱动。 低硫燃料油方面，近期市场结构呈现边际好转的迹象，现货贴水、月差与裂解价差回升，西区套利船货供应边际 收紧，短期供应压力有限，但中期矛盾尚未逆转，5月欧洲新增ECA区域将对船燃端消费形成进一步冲击。 策略 高硫方面：震荡 低硫方面：震荡 跨品 ...