公用环保2025年5月投资策略：国常会核准10台核电机组，广州中心城区自来水价6月1日上调

证券研究报告 | 2025年05月07日 公用环保 2025 年 5 月投资策略 优于大市 国常会核准 10 台核电机组，广州中心城区自来水价 6 月 1 日上调 风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧 核心观点 行业研究·行业月报 公用事业 优于大市·维持 证券分析师：黄秀杰 证券分析师：郑汉林 huangxiujie@guosen.com.cn zhenghanlin@guosen.com.cn 专题研究：近期自来水调价城市梳理。随着我国经济不断发展，水资源需 求激增，而供水成本亦因设施老化与水质提升工程而大幅攀升。据不完 全统计，除近期宣布调整的广州和深圳外，全国亦有 20 余个城市地区 自 2024 年起相继对水价进行了调整，旨在平衡资源稀缺性、供水成本 与企业运营压力，推动水务行业健康发展，在本周的专题研究中，我们 对这部分城市的调价情况进行了梳理。 投资策略：公用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水 平，推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电 力；2.国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋 于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企 ...