祥生医疗（688358）：AI赋能，产品持续推陈出新

证券研究报告 | 2025年05月08日 祥生医疗（688358.SH） 优于大市 AI 赋能，产品持续推陈出新 2024 年四季度业绩亮眼。2024 年公司实现营收 4.69 亿元（-3.13%），归 母净利润 1.41 亿元（-4.08%），扣非归母净利润 1.27 亿元（-7.36%）。 其中 24Q4 单季营收 1.06 亿元（+29.77%），归母净利润 0.42 亿元 （+733.85%），扣非归母净利润 0.38 亿元（+1704.45%）。2024 年业绩 略有下滑，公司通过横向拓展超声矩阵和 SonoAI 技术的应用，不断提 升产品的市场竞争力，24Q4 业绩表现亮眼。2025 年一季度营收 1.28 亿 元（-9.16%），归母净利润 0.42 亿元（-8.62%），扣非归母净利润 0.39 亿元（-13.38%），收入端实现环比增长。 毛利率维持稳定，研发费用率提升。2024 年毛利率 58.95%（+0.15pp）， 毛利率基本维持稳定；销售费用率 11.73%（+0.82pp），管理费用率 8.03% （+0.81pp），研发费用率 16.99%（+1.06pp），财务费用率-8.7 ...