天齐锂业：一季度盈利改善，资源端持续扩张-20250508

天齐锂业（ [Table_StockNameRptType] 002466） 公司点评 一季度盈利改善，资源端持续扩张 [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） 主要观点： ⚫[Table_Summary] 业绩 公司发布 2024 年及 2025 年一季度财报。公司 24 年营收 131 亿元，同 比-68%，归母净利润-79 亿元，同比-208%；其中 24Q4 营收 30 亿元， 同环比-58％/-18％，归母净利润-22 亿元，同环比-175%/-345％。25Q1 实现营收 25.84 亿元，同比-0.02%；归母净利润 1.04 亿元，同比 +102.68%；归母扣非净利润 0.44 亿元，同比+101.13%。盈利改善的 主要原因包括：1）公司控股子公司 Windfield Holdings Pty Ltd 锂矿定 价周期缩短，减少了锂精矿定价机制与锂化工产品销售定价机制的时间 错配，降低了生产成本；2）SQM 税务争议裁决对其净利润的影响已在 2024 年度确认，预计 2025 年第一季度业绩将同比增长，公司确认的投 资收益较上年同期增长。 ⚫ 资源端产能持续扩张，锂化工品规划产能超 ...