基于38个国家的比较：为何我国消费率偏低

证券研究报告·宏观报告·宏观深度报告 宏观深度报告 20250508 基于 38 个国家的比较：为何我国消费率偏低 2025 年 05 月 08 日 [Table_Summary] ◼ 我们将居民消费率拆解为两类 6 个因素，并跟 38 个国家进行国际比较， 通过比较我们发现我国居民消费率低的原因主要是消费倾向低，居民可 支配收入比重并不低，但这可能并不意味着居民部门"有钱不愿花"， 提高中低收入者收入仍然是促消费的重要选择。 ◼ 我们的主要结论如下： 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 占烁 执业证书：S0600524120005 zhansh@dwzq.com.cn 相关研究 《关税迷雾深，联储降息更难择机— —2025 年 5 月 FOMC 会议点评》 2025-05-08 《转口贸易能否支撑二季度出口增长 ——兼论后续关注出口变化的几条线 索》 2025-05-07 东吴证券研究所 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] ◼ 1、中国居民消费率仅为 37.2%，比 38 个国家的平均水平（53.8%） ...