鼎阳科技：一季报点评：收入同比增长27%，产品高端化成果显著-20250509

证券研究报告 | 2025年05月09日 鼎阳科技（688112.SH） 优于大市 一季报点评：收入同比增长 27%，产品高端化成果显著 投资建议：电子测量仪器行业空间大、增长稳优质赛道，长期趋势是国产品 牌在产业升级及自主可控下快速崛起。公司是国内通用电子测量仪器龙头， 产品性能领先，国内受益关税反制国产替代加速，公司高端化战略不断推进 成效显著。考虑到贸易摩擦影响和公司持续保持销售和研发高投入，我们小 幅下调 2025-2026 年盈利预测并新增 2027 年盈利预测，预计 2025-2027 年 归母净利润为 1.67/2.17/2.79 亿元（2025-2026 年前值 2.17/2.83 亿元）， 对应 PE 为 35/27/21 倍，维持"优于大市"评级。 风险提示：新产品拓展不及预期；国产替代不及预期；中美贸易摩擦风险。 | 盈利预测和财务指标 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | | 483 | 497 | 621 | 776 | 9 ...