叉车行业2024年报、2025年一季报总结：内外需求磨底，关注智慧物流打造第二成长曲线

证券研究报告 叉车行业2024年报&2025年一季报总结 内外需求磨底，关注智慧物流打造第二成长曲线 证券分析师：周尔双 执业证书编号：S0600515110002 联系邮箱：zhouersh@dwzq.com.cn 证券研究员：韦译捷 执业证书编号：S0600122080061 联系邮箱：weiyj@dwzq.com.cn 二零二五年五月九日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1 核心观点：2024年板块业绩增速稳健，建议关注估值回落的国产龙头 我们选取四家公司安徽合力、杭叉集团、诺力股份、中力股份为分析对象。 投资逻辑 ⚫ 受益锂电产品出海，板块业绩增速稳健 2024年叉车板块业绩维持稳健增长。收入端，受国内制造业景气度下滑，大车需求减少，增速放缓，利润端，受益高毛利 率海外业务、电车占比提升，增速显著强于营收。2024年叉车板块实现营收473亿元，同比增长2% ，其中国内营收259亿元， 同比下降2%，海外营收215亿元，同比增长7%，海外营收占比提升2pct至45%，受到核心市场欧、美景气度下降，基数提 升影响，海外市场增速环比有所下降。2024年叉车板块实现归母净利润46亿元，同比增长9%，销售毛利 ...