A股七大资金主体面面观：谁在卖？

策略报告 | 投资策略专题 谁在卖？ 证券研究报告 ——A 股七大资金主体面面观 导读：4 月特朗普"对等关税"冲击落地，A 股和港股在月初经历大幅波动之后，由 国家队等部门机构维稳市场并迅速反弹，主要宽基指数 ETF 在此期间获得主力资金大 幅净流入，而两融资金则出现流入转为流出迹象，北向月度日均成交额持续下滑，表 明外资情绪较前期处于低迷阶段，但产业资本净减持规模出现大幅收窄。4 月风险落 地之后，政治局会议指出"统筹国内经济工作和国际经贸斗争，坚定不移办好自己的 事"，5 月 7 日国新办发布会介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"，大力推动中 长期资金入市。 风险提示：公开数据存在滞后，资本市场政策出现超预期变化，国内外形势出现超预期恶 化。 2025 年 05 月 09 日 作者 | 吴开达 | 分析师 | | --- | --- | | SAC 执业证书编号：S1110524030001 | | | wukaida@tfzq.com | | | 林晨 | 分析师 | | SAC 执业证书编号：S1110524040002 | | | linchen@tfzq.com | | | 陈英奇 | 联系人 ...