金力永磁：首次覆盖报告秉技术优势，乘行业东风，迎跨越发展-20250510

秉技术优势，乘行业东风，迎跨越发展 ——金力永磁首次覆盖报告 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 公司是全球新能源汽车、节能变频空调以及风力发电等磁钢应用领域的领先供应 商，人形机器人产业化建设飞速发展，未来三年有望实现跨越式成长。我们预测公 司 2025-2027 年每股收益分别为 0.52、0.82、1.00 元。由于公司产能迅速增长，且 产品吨毛利随着稀土价格上涨，或有较大的提升空间，故按公司 2026 年的市盈率估 值水平，给予公司 31 倍 PE 估值，对应目标价为 25.42 元，首次给予买入评级。 风险提示 需求不及预期；行业竞争加剧；稀土价格下行；假设条件变化影响测算结果。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 6,688 | 6,763 | 9,265 | 13,088 | 17,882 | | 同比增长 (%) | -6.7% | 1.1% | 37.0% | 41.3% | 36.6% | | 营业利润(百万元) | 6 ...