25Q1业绩点评25Q1受汇率影响净利润同比下降，AI算力和汽车业务双轮驱动收入增长

2025 年 5 月 11 日 公司研究 网络基础设施营收高速增长，主要系 AI 服务器和平台更新需求增加：根据 25Q1 业绩会，受 AI 服务器市场和平台更新需求驱动，该业务板块营收录得高速增 长。此外，新款前端连接器的量产爬坡，将有助于增强公司在 AI 产业链的市 场地位。于 2025 年 3 月英伟达 GTC 大会上，公司展示了 AI 加速器连接器、 服务器背板和互联线缆等产品解决方案，以及英伟达 MGX 平台的高速高压线 缆方案。公司预计网络基础设施业务收入 25Q2 将保持双位数增长（>15%）。 汽车业务：海外布局+区域协作减少关税影响。公司汽车产品生产主要位于美 国和欧洲，根据 25Q1 业绩会，美国关税对公司成本结构造成短期影响，公司 加速推进"在地化"（localization）降低关税成本，加强与欧盟&美国的 Tier-1 和品牌方合作。公司预计 25Q2 汽车业务收入保持双位数增长（>15%）。 声学业务：声学产线良率超公司预期，印度新产线有望于 2025 年内落地。根 据 25Q1 业绩会，受生产流程优化驱动，声学产线良率超公司预期。公司积极 扩大印度产能，产能扩张进度符合预期（pr ...