美国4月CPI前瞻：开始验收关税冲击幅度

证券研究报告·宏观报告·宏观周报 海外周报 20250511 美国 4 月 CPI 前瞻：开始验收关税冲击幅度 2025 年 05 月 11 日 ◼ 海外政治：美英贸易磋商取得阶段性成果，中美高层接触释放缓和信号。 英国和美国于本周四（5 月 8 日）宣布一项降低部分商品关税的协议。 虽然特朗普此前宣布的对世界各国进口产品征收 10%的关税仍然有效， 并且仍然适用于进入美国的大多数英国商品，但该协议降低或取消了英 国部分出口产品的关税，包括汽车、钢铁和铝。特朗普在社交媒体平台 将此协议定性为"公平、开放、互惠"的贸易安排，并借机宣示其贸易 谈判策略的成效。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特亦同步透露， 另有二十余项贸易协议正处于谈判收尾阶段。需注意的是，美英贸易谈 判的特殊性限制了其外推价值：其一，美国对英贸易长期保持顺差，特 朗普政府核心关切的贸易失衡问题在此次谈判中并非核心议题；其二， 协议内容仅针对特定商品条款展开，而非如英印自贸协定般构建全面经 贸框架。因此，美英谈判进展或难以直接映射美国与其他经济体的谈判 逻辑。在中美关系方面，双方高层于 5 月 11 日在瑞士日内瓦举行近 8 小时的实质性磋商，系 ...