宏观经济点评：贵金属或支持核心CPI环比回升

2025 年 05 月 11 日 开 源 证 券 证 券 研 究 报 相关研究报告 《出口韧性或仍来自于—宏观经济点 评》-2025.5.10 《Q1 货政报告专栏中的关键信息— 一 季 度 货 币 政 策 执 行 报 告 简 评 》 -2025.5.10 《观望等待是美联储当前的政策主基 调—5 月 FOMC 会议点评》-2025.5.8 贵金属或支持核心 CPI 环比回升 宏观经济点评 宏 观 经 济 点 评 宏观研究团队 hening@kysec.cn 何宁（分析师） 郭晓彬（联系人） guoxiaobin@kysec.cn 证书编号：S0790123070017 事件：4 月 CPI 同比-0.1%，预期-0.3%，前值-0.1%；PPI 同比-2.7%，预期-2.8%， 前值-2.5%。 核心 CPI 环比回升动能或来源于贵金属 4 月 CPI 同比持平于前值，为-0.1%，环比由负转正，较前值上升 0.5 个百分点 至 0.1%。 1、农产品需求边际改善，食品 CPI 环比由负转正 4 月 CPI 食品项环比由负转正，较前值上升 1.6 个百分点至 0.2%。蔬菜方面，供 给相对平稳而需求回升，鲜 ...