写在2024年报披露后：哪些红利方向性价比更高？

证 券 研 究 报 告 哪些红利方向性价比更高？ —— 写在2024年报披露后 证券分析师：陆灏川 A0230520080001 王雪蓉 A0230523070003 牟瑾瑾 A0230524100002 王胜 A0230511060001 研究支持： 王雪蓉 A0230523070003 2025.5.12 主要结论 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ A股分红比例继续上行，分红节奏日渐平滑。A股2024年报已披露完毕，按公告金额计算，A股整体分红比例延续升势，由 2023年的41.9%继续上行至44.8%，以至于A股整体在净利润总额较2023年下降2.0%的背景下，实际分红金额增加了4.8%。 结构上，银行分红率稳定在30%附近（29.3%->29.5%），其他实体类上市公司的分红比例从50.1%大幅上行至55.6%，使 得一批公司突破股息率临界线，进入红利投资者视野。此外，随着"新国九条"落地，2024年中期分红显著增加，金额占全 年比例分别达25.2%（2023年仅为9.3%）。中期分红的普及，将弱化红利板块的日历效应，进一步提升红利配置价值。 ◼ 我们选择了25个具备红利特 ...