重点工程积极推进，关注淡季价格支撑

证券研究报告 工业/基础材料 重点工程积极推进，关注淡季价格支撑 华泰研究 2025 年 5 月 11 日│中国内地 行业周报（第十九周） 本周观点：基建重点工程积极推进，关注建材淡季价格回落幅度 上周"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"新闻发布会召开，公布实施降准 降息、公积金贷款和结构性货币政策工具利率下调、房地产融资制度改革等， 有望助力地产需求"止跌回稳"趋势。超长期特别国债和新型政策性金融工 具有望加快基建重点工程建设，今年 1-4 月全国铁路投资同比+5.3%，4 月 单月同比+5.7%，铁路、水利、核电等重点领域基建投资延续高景气。上周 公募基金改革方案发布，中长期有望提升低配的建筑建材龙头配置比例。我 们持续推荐估值尚处于低位的基建链及地产链龙头，短期重点推荐四川路 桥、中材国际、海南华铁、三联虹普、中国建筑国际、华新水泥、上峰水泥、 中材科技、兔宝宝、中国联塑。 上周细分行业回顾 截至 5.9，上周全国水泥价格周环比-1.2%；水泥出货率 48.1%，周环比/同 比-1.5%/-6.1pct；上周国内浮法玻璃均价 71 元/重量箱，周环比/同比 -0.3%/-21.3%，重点样本企业库存 58 ...