机械设备行业点评报告：中美协议超预期降低双边关税+90天窗口期，建议关注估值回落的优质机械出口标的

证券研究报告·行业点评报告·机械设备 ◼ 中美贸易获 90 天窗口期，后续仍有谈判空间 此前，中国出口美国商品关税为145%，包括20%芬太尼关税（2025 年 2 月 1 日第 14195 号行政令加征 10%以及 3 月 3 日修改该行政 令至 20%）+34%对等关税（根据 4 月 2 日第 14257 号行政令） +50%对等关税（根据 4 月 8 日第 14259 号行政令）+41%对等关 税（根据 4 月 9 日第 14266 号行政令）。此次合约落地后，90 天 内中国出口往美国的产品关税为 30%（20%芬太尼+10%对等）， 90 天后提升至 54%。中美协议为企业产品出口、海外产能储备等 提供了缓冲期，为盈利水平较为突出的企业提供了保留美国市场 份额的机遇。 ◼ 建议关注盈利水平高、关税承受能力强、估值回落的高机龙头 浙江鼎力 在保证较好盈利基础上，我们预估浙江鼎力国内产能对美新增关 税承受能力约 60%（总体承受能力约 100%，即 24%双反关税 +25%301 关税+20%"芬太尼"关税+34%对等关税），且关税全部 落地稳定后，公司差异化产品有一定顺价能力。本次中美关税政 策调整， ...