雷诺瓦：业绩稳健，2026财年指引释放强劲盈利增长信号

[Table_Title] 研究报告 2025 年 5 月 13 日 雷诺瓦（9519 JP） 业绩稳健；2026 财年指引释放强劲盈利增长信号 Scott Darling Catherine Li 事件 尽管 RENOVA2025 财年第四季度息税折摊前利润因超预期营收表现优于一致预期，但其 2025 财年第四季度业绩仍可 能被市场视作利好。根据公司新公布的 2026 财年指引，营收、息税折摊前利润及盈利分别为 905 亿日元、316 亿日 元和 15 亿日元，仅略低于一致预期。公司项目总体进展顺利，并进一步披露了已通过最终投资决策的储能项目细 节。 点评 营收超出一致预期：RENOVA 的息税折摊前利润为 67 亿日元（一致预期约为 55 亿日元），主要受益于超预期的营 收表现。 2026 财年盈利指引低于一致预期；但盈利能力稳健提升：根据 RENOVA 公布的 2026 财年（截至 2026 年 3 月止财 年）新指引，营收为 905 亿日元（一致预期为 923 亿日元）、息税折摊前利润为 316 亿日元，同比增长 36%（一致 预期为 346 亿日元）、盈利为 15 亿日元（一致预期为 28.8 亿日 ...