股债火热商品遇冷，政策落地助力市场信心走强

证券研究报告｜资产配置跟踪周报 2025 年 5 月 13 日 股债火热商品遇冷 政策落地助力市场信心走强 【20250505-20250511】 核心观点 大类资产总览：股债继续攀升，商品回落触底。 本周，A 股前半周大幅拉升，周三，央行、银保监、证监会 发声表态，会议发布多项促经济政策，从总量到结构化，多 元发力，政策性影响下，市场情绪整体相对积极，前期热门 板块重新轮动上行；债市整体表现平稳，在降准降息情况下， 市场资金流动性增强，债市短期迎来利好；大宗商品市场再 度回落，原油、钢铁等相关商品的走低对大宗市场的冲击仍 在继续，而黄金短期出现过热回调趋势，商品走势短期难有 支撑。 本周 A 股观点：政策利好助力 A 股再度攀升。 本周 A 股前半周大幅攀升，后半周高位震荡，整体表现向好。 具体来看，国际不稳定因素有所缓解，多边贸易模式再度有 所盘活，中俄签订新时代战略合作伙伴声明，出口端整体趋 势向好；而国内方面，继 4 月中央政治局会议再度发表积极 表态后，央行会同银保监、证监会，三方共同发声，分别落 实十项、八项、四项政策，意在增强权益市场流动性。政策 上的强有力保障，或能够助力 A 股再度攀升向好。 ...