国内互联网云厂商业绩与大模型进展跟踪：预计Deepseek带动云收入加速、利润率提升，大模型追赶海外先进水平

证券研究报告 | 2025年05月14日 国内互联网云厂商业绩与大模型进展跟踪 预计 Deepseek 带动云收入加速、利润率提升，大模型追赶海外先进水平 |  | 行业研究·行业快评 | |  | 互联网·互联网Ⅱ |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 张伦可 | 0755-81982651 | | zhanglunke@guosen.com.cn | 执证编码：S0980521120004 | | 联系人： | 刘子谭 | | | liuzitan@guosen.com.cn | | 事项： 图1：国内云厂商云收入与同比变化预测(百万元/%) 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 1 优于大市 国内互联网厂商即将发布业绩，一季度 Deepseek 深度推理开源模型加速传统客户的 AI 渗透、拓展应用场 景，带动云业务加速与大模型迭代。 国信互联网观点：1）云厂商业绩：预计收入环比增速加速，稳态利润率提升。受 Deepseek 热度带动，一 季度 AI 云相关业务增长迅速，推动多家云厂商收入环比增 ...