东兴证券晨报-20250514

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 2025 年 5 月 14 日星期三 分析师推荐 国际航线展望：部分航线需求恢复进度缓慢，供给的结构性过剩短期或难避 免 相比国内线，国际线的供需再平衡难度更大，主要是由于部分长航线的需求 还远未恢复正常水平，导致平时应该执飞长航线的宽体机利用率偏低。目前 能够投放的长航线已经较为饱和，继续增投则会影响票价水平；中短距离国 际航线方面，淡旺季运力波动较以往有所扩大，航司在旅游旺季大量投放运 力，旺季过后又迅速回撤，这也是运力投放较为饱和的体现。我们预计今年 国际航线短期依旧会承受结构性的供给过剩压力。 本期编辑 | 分析师：陈刚 | | | --- | --- | | 021-25102897 | chen_gang@dxzq.net.cn | | 执业证书编号： | S1480521080001 | 东兴证券研究所金股推荐 【东兴交运】航空业年报及一季报点评：客座率持续提升，旺季弹性值得期 待（20250513） 业绩概览：量升价降，24Q4-25Q1 航司盈利仍然承压 24 年下半年以来，航空业承受了较大的经营压力。24Q4 三大航扣非归母共计 亏损约 108 亿元，虽然较 ...