冠通期货：PVC：震荡上行

【冠通研究】 【策略分析】 观望 上游电石价格稳定。目前供应端，PVC开工率环比增加1.01个百分点至80.34%，PVC开工率继续增 加，处于近年同期中性偏高水平。五一节后，PVC下游开工有所回升，但同比往年仍偏低，采购较为 谨慎。印度反倾销政策不利于国内PVC的出口，印度将BIS政策再次延期六个月至2025年6月24日执行， 中国台湾台塑5月份报价稳定，出口高价成交受阻，但低价出口交付较好。上周社会库存略有下降， 只是目前仍偏高，库存压力仍然较大。2025年1-3月份，房地产数据略有改善，只是同比仍是负数， 且新开工与竣工面积同比降幅仍较大。五一假期过后，30大中城市商品房周度成交面积环比小幅回 升，但仍是历年同期偏低水平，关注房地产利好政策能否提振商品房销售。目前下游积极性一般， 现货跟跌，09基差偏低。春检过半，据统计春检规模不及去年同期，近期开工率持续反弹，需求未 实质性改善之前PVC压力较大，市场关注美国加征关税，美国的关税政策对PVC制品尤其是对美出口 地板制品施加压力，预计PVC仍较弱。只是近期PVC期价增仓持续下跌后，在宏观情绪改善下，PVC或 有反弹，建议PVC观望。 【期现行情】 期货方 ...