2025年度养殖行业分析

2025 年度养殖行业分析 联合资信 工商评级 李敬云 经历 2022 年以来的生猪产能持续震荡整理，2024 年，产能去化效果显现，猪价 整体呈回升态势至 8 月后下行，同时饲料价格震荡下行，行业内企业盈利能力有所回 升。2025 年一季度，活猪和猪肉价格继续下探。整体看，生猪行业市场价格对供需 反应趋于迅速，但波幅趋于平缓。 随着生猪产能去化初见成效，且行业在长期亏损后现金压力普遍较大，短期内产 能扩建能力有限，有望推动猪周期逐步转入合理上行区间。同时也需关注，生猪养殖 企业仍将长期面临原材料、动物疫病、环保等方面的成本控制挑战。随着集团化养殖 企业占比提升，市场整体产能变化趋于稳定，猪周期造成的行业波动幅度有望进一步 平滑。 www.lhratings.com 研究报告 1 一、行业概况 近年来，受政策驱动、非洲猪瘟等因素影响，中国生猪养殖集中度有所提升，但 仍处于较低水平，导致行业具有较大的周期波动性。 猪肉是中国居民主要的肉类食品来源，市场需求具有较强的刚性，生猪养殖行业 下游需求量与城乡居民生活水平息息相关。中国猪肉产量稳居各畜产品之首，无论是 产量还是产值均占畜禽养殖行业的 50%以上，根据农业 ...