工程机械行业点评报告：4月销量点评：4月挖机销量同比+18%，工程机械行业有望迎来国内外共振

证券研究报告·行业点评报告·工程机械 工程机械行业点评报告 4 月销量点评：4 月挖机销量同比+18%，工 程机械行业有望迎来国内外共振 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 4 月挖机内销同比+18%，继续保持高景气增长 24H2 以来，国内小、中、大挖销量同比均基本实现转正，实现率先复苏， 2025 年起挖掘机景气度大幅上升， 1-3 月小/中/大挖合计销量达 29685/4945/2955 台，同比+44%/+32%/+6%。同时，挖机景气度逐渐向非挖 转移，2025Q1 道路机械持续复苏，平地机/压路机/摊铺机销量同比 +32%/+22%/+30%；除塔机由于和地产相关性较高持续下滑外，起重机均 有所回暖，25Q1 汽车/履带/随车起重机销量同比-20%/+2%/+5%，实现筑底 反转。出口方面，2024 年小/中/大挖分别出口 45540/36446/18601 台，分别 同比-12%/+1%/+17%；2025 年 1-3 月小/中/大挖分别出口 10838/9117/4832 台，分别同比-1%/+10%/+14%，需求向上趋势明显，主要由于以小挖为 ...