绿的谐波（688017）：25Q1业绩修复，关注公司产品和高端场景拓展

公司披露 2024 年报和 2025 年一季报。2024 年实现营业收入 3.87 亿元， 同比+8.77%；归母净利润 0.56 亿元，同比-33.26%；扣非后归母净利润 0.46 亿元，同比-38.09%。24Q4 营业收入 1.11 亿元，同比+9.1%；归母净利润-0.03 亿元，同比-122.86%。25Q1 营业收入 0.98 亿元，同比+19.65%；归母净利润 0.20 亿元，同比+0.66%，环比实现扭亏。 事件点评 基础数据：2025 年 3 月 31 日 业绩承压，2024 年毛利率/净利率分别下滑 3.60/9.41pct；25Q1 环比扭 亏 。 2024 年 ， 公 司 毛 利 率 / 净 利 率 分 别 为 37.54%/14.41% ， 同 比 分 别 -3.60pct/-9.41pct。分行业，国内工业机器人行业需求回暖，公司工业及服务 机器人零部件收入 2.77 亿元/yoy+3.93%。分产品，谐波减速器及金属件收入 3.25 亿元/yoy+2.56%，收入贡献 84.00%，毛利率 36.13%/yoy-5.03pct；机电 一 体 化 产 品 收 入 0.53 亿 ...