油价再度回撤，关注伊核协议进展

油价再度回撤，关注伊核协议进展 市场分析 燃料油日报 | 2025-05-16 风险 宏观风险、关税风险、原油价格大幅波动等； 上期所燃料油期货主力合约夜盘收跌1.16%，报2991元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌1.18%，报3596 元/吨。 昨日基于美国与伊朗方的表态，市场对伊核协议达成、美国解除制裁的预期增加，从而带动油价回撤。但目前来 看，协议还未有定数，市场或反复波动。 就燃料油自身基本面来看，近期中美关税的下调利好贸易与航运需求，且在90天暂停期内存在额外的补库需求， 有望带动船用燃料油消费改善。其中，低硫燃料油下游需求更集中在船燃端，反应或更为敏感。此外，5月份地中 海ECA生效后，虽然低硫燃料油需求被部分替代，但炼厂也通过产品调整减少低硫燃料油供应，欧洲市场表现实 际强于此前预期，套利船货量的收紧也对亚洲市场形成支撑。高硫燃料油方面，随着夏季临近，中东等地发电厂 需求进入季节性增长阶段。但需要注意，如果美国解除对伊朗制裁，伊朗高硫燃料油出口有望回升，是潜在的利 空因素。 策略 高硫方面：震荡 低硫方面：震荡 跨品种：无 跨期：关注逢低多FU2507-2509价差机会（正套），前期 ...