风格轮动策略周报：当下价值、成长的赔率和胜率几何？-20250517

证券研究报告 | 金融工程报告 2025 年 05 月 17 日 当下价值/成长的赔率和胜率几何？ ——风格轮动策略周报 20250516 在《如何从赔率和胜率看成长/价值轮动》报告中，我们创新性地提出了基于 赔率和胜率的投资期望结合方式，为应对价值成长风格切换问题提供了定量模 型解决方案。后续，我们将持续在样本外进行跟踪并做定期汇报。 在七个胜率指标中，当前有 4 个指向成长，3 个指向价值。根据映射方 案，当下成长风格的胜率为 58.26%，价值风格的胜率为 41.74%。 3、最新推荐风格：成长 根据公式，投资期望=胜率*赔率-（1-胜率）。我们计算得最新的成长风格 投资期望为 0.22，价值风格的投资期望为-0.13，因此最新一期的风格轮动模 型推荐为成长风格。 2013 年至今，基于投资期望的风格轮动模型策略年化收益率 27.18%，夏 普比率 0.98。 风险提示：本报告结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场 环境发生变化时模型存在失效的风险；本报告所提及个股或基金仅表示与相 关主题有一定关联性，不构成任何投资建议。 上周全市场成长风格组合收益 0.82%，而全市场价值风格组合收益为 ...