敏华控股：内销短期承压明显，期待需求回暖-20250518

业绩简评 5 月 15 日，公司发布 2025 财年业绩公告，公司 2025 财年实现营 收 169.0 亿港元（同比-8.2%），归母净利润 20.6 亿港元（同比- 10.4% ）。 其 中 FY25H2 营 收 / 归 母净 利分 别-9.2%/-20.8%至 86.0/9.2 亿元。FY25 年末公司每股派息 12 港仙，叠加中期派息 的 15 港仙，FY25 全年派息比率为 50.8%，继续保持较优分红比例。 经营分析 FY25 内销承压较明显，欧美市场表现相对较优：FY25 全年中国/ 北 美 / 欧 洲 / 其他海外 地 区 营 收 分 别 同 比 - 16.5%/+3.2%/+19.2%/+22.6%至 102.4 亿/44.2 亿/15.8/6.7 亿港 元，其中 FY25H2 分别同比-16.2%/+0.9%/+5.3%/+23.8%至 51.9 亿 /22.7 亿/8.2/3.2 亿港元。中国市场短期受宏观环境影响，经营 压力显现明显，期待国补激发更多需求，而海外市场整体表现相对 较优。公司针对北美市场消费需求推出系列产品，推动北美出货量 维持增长，欧洲及其他地区销售渠道不断拓宽，市场推 ...