花生：关注上量

花生：关注上量 尹恺宜 投资咨询从业资格号：Z0019456 yinkaiyi@gtht.com 二 〇 二 五 年 度 2025 年 5 月 18 日 现货市场，花生现货市场提前进入油商分离的行情，花生油季节性淡季，花生粕跟随豆粕价格小幅回 调，部分油厂完成刚需备货，大型油厂开机、卸货率提升，部分工厂后续到货量难以维持开机，面临部分 停机的情况；多数产区农户播种农忙结束，小部分余货无保存条件面临出货；市场端午节刚需备货，货源 收购及贸易不断集中，整体中间环节库存成本未有盈利，通货成本上升，商品报价坚挺上涨。 期货市场，震荡为主。5 月中旬至 6 月中旬，农户及基层商贩余货被动出清，部分质量较差货源短期 可能拉低价格。进口方面，塞内加尔开关后价格偏高，苏丹战乱导致贸易瘫痪，CNF 报价较高，进口成本 高风险高，贸易商无贸易进口空间。后续关注新季花生播种情况，如果华北产区天气较干，盘面可能继续 上行。 风险点：宏观环境，资金因素，天气因素。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 报告导读： （1） 花生市场回顾 现货市场，花生价格上涨。截止至 2025 年 5 月 15 日，全国通货米均价为 8300 元/吨， ...