医药商业2024及2025Q1总结，关注龙头企稳恢复

医药生物 2025 年 05 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 2024-05 2024-09 2025-01 医药生物 沪深300 相关研究报告 ——行业周报 | 余汝意（分析师） | 巢舒然（联系人） 石启正（联系人） | | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | chaoshuran@kysec.cn shiqizheng@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070002 | 证书编号：S0790123110015 证书编号：S0790125020004 | |  | 零售药店：低点已过，逐步迈进行业整合期，业绩修复正当时 | | 中小药店经营压力增大，赋能头部企业集中度提升，同时业绩修复正当时，关 | | | 注政策回暖带来的潜在增量。（1）行业层面：在监管趋严、价格透明度提高的趋 | | | 势下，小型连锁药店及单体药店面临较大的经营压力，根据中康 | CMH 数据， | | 2024Q4 | 零售药店数量出现负增长，迎来拐点，逐步进入"市场整合期"。我们认 | | 为合规运营、精细 ...