渤海证券研究所晨会纪要（2025.05.19）-20250519
BOHAI SECURITIES·2025-05-19 01:03
晨会纪要（2025/05/19） 编辑人 崔健 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 渤海证券研究所晨会纪要（2025.05.19） 宏观及策略研究 关税政策初步缓和，经济不确定性仍在——宏观经济周报 固定收益研究 贸易关系阶段性缓和，利率震荡上行――利率债周报 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 5 晨会纪要（2025/05/19） 宏观及策略研究 关税政策初步缓和，经济不确定性仍在——宏观经济周报 周 喜（证券分析师，SAC NO：S1150511010017） 宋亦威（证券分析师，SAC NO：S1150514080001） 严佩佩（证券分析师，SAC NO：S1150520110001） 靳沛芃（研究助理，SAC NO：S1150124030005） 1、外围环境而言 美国方面，4 月整体和核心 CPI 环比增速均低于预期，配合同样走低的 PPI 数据，证明关税尚未对通胀产生 明显的推升作用。而反观 4 月零售数据则大幅放缓，或是家庭部门在关税政策实施 ...