行业研究、行业周报：关税博弈落地，煤炭重回供需逻辑

煤炭 行业周报（20250512-20250518） 同步大市-A(维持) 关税博弈落地，煤炭重回供需逻辑 2025 年 5 月 19 日 行业研究/行业周报 煤炭行业近一年市场表现 投资要点 动态数据跟踪 执业登记编码：S0760519110001 邮箱：liuguijun@sxzq.com 焦、钢产业链：开工提高，焦炭价格回落。本周焦煤价格下降，焦炭利 润有所改善，焦炭企业开工率有所提高，叠加成本支撑减弱，焦炭价格提降。 后期，宏观预期有望继续落地，外贸环境改善下游预期，基建、地产施工或 将发力，钢材需求刚性仍存，焦炭价格预计下降空间不大。截至 5 月 16 日， 天津港一级冶金焦均价 1480 元/吨，周变化-3.27%；港口平均焦、煤价差（焦 炭-炼焦煤）249 元/吨，周变化-9.45%。独立焦化厂、样本钢厂焦炭总库存 分别 65.48 万吨和 663.52 万吨，周变化分别+0.581%、-1.08%；四港口焦 炭总库存 222.62 万吨，周变化-1.30%；全国市场螺纹钢平均价格 3333 元/ 吨，周变化+0.97%；螺纹钢全社会、生产企业库存分别合计 434.97 万吨、 185.03 万 ...