4月社会零售品消费数据点评：4月社零同比+5.1%，政策支持下内需展现强韧性

证券分析师 赵令伊 A0230518100003 zhaoly2@swsresearch.com 行 业 及 产 业 商贸零售 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 《3 月社零同比+5.9%，促消费政策加力 实施——3 月社会零售品消费数据点评》 2025/04/17 《1-2 月社零同比+4%，政策定调提振消 费——1-2 月社会零售品消费数据点评》 2025/03/19 券 研 究 联系人 赵令伊 (8621)23297818× zhaoly2@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 05 月 19 日 4 月社零同比+5.1%，政策支持下 内需展现强韧性 看好 ——4 月社会零售品消费数据点评 ⚫ 风险提示：①终端消费需求不及预期。②政策落地效果不及预期。③行业竞争加剧。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 证 报 告 本期投资提示： ⚫ 2025 年 4 月社会零售总额同比增长 5.1%，略低于市场一致预期。4 月扩内需仍为政策 主线，政治局会议重点提及大力发展服务消费，商务部组织协会、大型商超进行座谈切 实推进外贸企业出口转内销 ...