中天科技（600522）：更新报告：在手订单饱满，海洋板块有望实现业绩释放

在手订单饱满，海洋板块有望实现业绩释放 证券研究报告 | 公司点评 | 通信设备 ——中天科技更新报告 投资要点 ❑ 24 年毛利率承压，25Q1 扣非归母净利润同比增长 24 年公司实现营收 480.55 亿元，同比+6.63%；归母净利润为 28.38 亿元，同比- 8.94%；扣非归母净利润 25.45 亿元，同比-4.78%。主要原因为：营收端，光通 信板块营收 80.94 亿元，同比-11.19%，海洋系列和新能源板块分别同比小幅下滑 2.59%/2.85%；利润端，光通信板块/海洋系列/新能源板块毛利率分别同比下降 1.98pct/2.20pct/4.03pct，综合毛利率为 14.39%，同比-1.83pct。 25Q1 公司实现营收 97.56 亿元，同比+18.37%；归母净利润 6.28 亿元，同比- 1.33%；扣非归母净利润 5.97 亿元，同比+20.45%。 ❑ 能源网络：在手订单饱满，海洋板块实现多维突破 公司在手订单充足，截至 2025 年 4 月 23 日，公司能源网络领域在手订单约 312 亿元，其中海洋系列约 134 亿元，电网建设约 140 亿元，新能源约 38 亿元。 ...