天风证券晨会集萃-20250520

证券研究报告 | 2025 年 05 月 20 日 晨会集萃 制作：产品中心 重点推荐 《策略|中观景气度高频跟踪及运用——中观景气度数据库和定量模型应 用》 1、截至 2025 年 05 月 18 日，重视行业值得关注的景气度数据有：机械 设备：氩气(液体)出厂价为 700.0 元/吨，周环比下降 2.78%。电子： DDR3DRAM(4Gb)现货平均价为 1.02 美元，周环比上升 7.28%。医药生物： 维生素 A(50 万 IU/g)市场报价为 70.0 元/千克，周环比下降 4.11%。建筑 材料：二苯基甲烷二异氰酸酯价格为 17900.0 元/吨，周环比上升 3.47%； 玻璃期货结算价为 1016.0 元/吨，周环比下降 3.05%。2、从整体的行业景 气度方面来看，本周石油石化、建筑材料、电子、纺织服饰、汽车、非银 金融、环保等行业整体呈上行趋势；电力设备、机械设备、食品饮料、医 药生物、家用电器、银行、房地产、公用事业、商贸零售等行业整体呈下 行趋势。3、行业配置建议：赛点 2.0 第三阶段攻坚不易，波折难免，重 视恒生互联网。5 月，应对"特朗普"不确定，关注"逆特朗普交易"缓 和迹象。根 ...